Báo cáo Cập nhật Ngành Ngân hàng – Quý I/2026

Tín dụng toàn hệ thống Q1/2026 tăng 3,18% so với đầu năm (T4: +4,42% YTD), thấp hơn so với cùng kỳ khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có sự kiểm soát về tăng trưởng tín dụng trong 3T/2026. Huy động vốn toàn ngành tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh thanh khoản hệ thống căng thẳng khi tín dụng (+19,3% YoY), vượt xa huy động (+12,9% YoY) trong Q1/2026, đẩy tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) thuần toàn ngành lên mức kỷ lục 113,9% (Q4/2025: 110,6%).

Áp lực thanh khoản và cạnh tranh trong hoạt động huy động khiến lãi suất tiền gửi tiếp tục tăng, làm tổng chi phí vốn tăng trong Q1/2026 (+32 đcb QoQ), thu hẹp biên lãi ròng (NIM) về 2,95% (Q4/2025: 3,09%). Tuy vậy, tổng lợi nhuận được bù đắp một phần bởi thu nhập từ dịch vụ (Q1/2026: +43% YoY) và chi phí hoạt động được tối ưu (CIR giảm về 29,8%, Q1/2025: 31,3%). Q1/2026 tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) tăng 13,7% YoY.

Chất lượng tài sản Q1/2026 suy giảm nhẹ so với cùng kỳ, tỷ lệ nợ xấu (NPL) và nợ nhóm 2 của toàn ngân hàng trong danh mục theo dõi ghi nhận xu hướng tăng nhẹ trong Q1/2026, lần lượt đạt mức 2,00% và 1,23% (so với mức 1,86% và 1,17% năm 2025). Bộ đệm dự phòng tiếp tục mỏng dần khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) của toàn ngân hàng trong danh mục theo dõi trong Q1/2026 giảm về mức 79,6% (-329 đcb QoQ).

Chúng tôi duy trì dự báo về tăng trưởng tín dụng hệ thống năm 2026 là 16,0%, trong đó tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong danh mục theo dõi tăng 16,9%, được thúc đẩy bởi nhu cầu vốn từ đầu tư hạ tầng và năng lượng. Chúng tôi kỳ vọng áp lực thanh khoản hệ thống sẽ giảm trong nửa cuối năm 2026 nhờ giải ngân đầu tư công tích cực, song lãi suất huy động vẫn chịu áp lực tăng nhẹ. Chất lượng tài sản duy trì ổn định với NPL của toàn ngân hàng trong danh mục theo dõi dự kiến tăng nhẹ lên 1,90% và bộ đệm dự phòng tiếp tục mỏng dần (LLCR 81,9%). LNST 2026 toàn danh mục theo dõi dự kiến tăng 13,4% YoY, nhờ kiểm soát tốt chi phí hoạt động và thu ngoài lãi tăng 4,3% YoY.