Quy mô thị trường duy trì ổn định. Giá trị trái phiếu đang lưu hành trên thị trường đến tháng 07/2026, đạt 1.457,2 nghìn tỷ đồng (-0,8% MoM, +6,2% YoY), tương đương khoảng 11,34% GDP năm 2025. Trong đó, nhóm ngân hàng và bất động sản chiếm khoảng 77,7% giá trị trái phiếu đang lưu hành.
Hoạt động phát hành giảm mạnh trong tháng 07/2026. Tổng giá trị phát hành mới trong tháng đạt 41 nghìn tỷ đồng (-69% MoM,-6,4% YoY) trong bối cảnh lãi suất neo ở mức cao do áp lực thanh khoản, với 28 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 21 nghìn tỷ và 3 đợt phát hành ra công chúng trị giá 20 nghìn tỷ, trong đó chủ yếu là trái phiếu phát hành từ nhóm Ngân hàng với tỷ lệ 86% tổng giá trị phát hành mới trong tháng.
Coupon phát hành tiếp tục tăng trong tháng 7/2026 khi các doanh nghiệp đang chấp nhận mức lãi suất cao hơn để thu hút nguồn vốn. Lãi suất coupon bình quân tăng nhẹ 10-20 bps ở kỳ hạn dưới 5 năm và tăng khoảng 20 bps ở kỳ hạn trên 5 năm.
Hoạt động mua lại giảm mạnh trong tháng 07/2026 với tổng giá trị 17 nghìn tỷ đồng (-46,4% YoY). Trong đó, ngân hàng là nhóm TCPH tích cực nhất trong hoạt động mua lại trước hạn (chiếm 82,35% tổng giá trị giao dịch) nhằm tối ưu hóa nguồn vốn và cơ cấu lại nợ, sau đó là nhóm Xây dựng và vật liệu (chiếm 6,82% tổng giá trị giao dịch).
Áp lực đáo hạn TPDN dự kiến gia tăng trở lại vào Q3 và Q4/2026 và tiếp tục tăng cao trong năm 2027. Trong số TPDN đáo hạn trong 5 tháng còn lại của năm 2026, khoảng 30,5 nghìn tỷ trái phiếu (tương đương 22,2% giá trị đáo hạn) từng chậm trả hoặc tái cấu trúc các điều khoản.
Giá trị trái phiếu có vấn đề tăng trong tháng 07/2026 với tổng dư nợ là 6.438 tỷ (+190% MoM), toàn bộ đến từ CTCP Đầu tư và Du lịch Vạn Hương. Lưu ý, trong tháng 6, Công ty này cũng đã thực hiện tái cầu trúc 1 mã trái phiếu với dư nợ 1.396. Tính chung tháng 6 và tháng 7, tổng giá trị tái cấu trúc của Công ty này đạt 7.834 tỷ đồng.
Thanh khoản trên thị trường thứ cấp duy trì ở mức cao. Giá trị giao dịch (GTGD) bình quân phiên tháng 07/2026 đạt 8 nghìn tỷ (+30,7% YoY). Các giao dịch trên thị trường thứ cấp tiếp tục tập trung vào trái phiếu ngân hàng (21,4%) và bất động sản (50,7%).
Để đọc báo cáo chi tiết, vui lòng xem tại đây: